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Market Memo

[Option Expiration] Update ◆ Where is the Maximum Pain? 금주 金 SPY option 만기 현황 … SPY $430 ~ 440 사이에서 마무리 될 가능성 가장 높다고 생각 금번 SPX option expiration payoff … SPY와 유사하게 S&P500 지수 옵션 또한 4,300 ~ 4,400 사이에서 마무리 될 가능성 가장 높다고 생각 (= maximum pain) ◆ Call heavy or Put heavy? ... Biased towards Call 금번 & 익월 만기 SPX delta 구조 … Strongly biased towards long 금번 만기 또한 long biased 심한 상황 ... 시초가에 net Call delta 가장 높은 레벨인 4,450 터치 후 하락 가능성 염두 '.. 더보기
[10/Nov/23] Fitch에 이어서 Moody's 또한... AH 선물 움직임은 제한적이었으나 let's see~~ 더보기
[09/Nov/23] Rate↑, Volatility↑ ◆ 8일만에 하락 (KST 05:02 AM 기준 작성하여 종가는 모르겠으나...) ◆ 30년물 auction과 함께 하락 시작 … & 금리 급등 (Source: ZH) 매우 부진한 30년물 auction 참여율 … Bid-to-cover 2.236 ← '21年 12月 이래 가장 부진한 참여율 Dealer 참여율 24.7% … 최근 평균 12.7% 약 2배 상회하는 수치 ... red flag ◆ Too many bulls … Everyone waiting for year-end rally? (Source: AAII) AAII Bulls 42.6% (↑ from 지난주 24.3%) … Bears 27.2% (↓ from 50.3%) ... After massive short covering VIX 15.5.. 더보기
[Break] 갑자기 근황 미국 시장과 채권이 급반등해서 여유도 좀 생겼고~ (물론 너무 빨리 반등해서 이젠 무섭네요.) 지난 주부터 systematic trading 전략 하나 검증하고 있는데 이번 주까지 검증 완료 / 다음 주부터 실행 목표입니다. VIX 급락해서 잘 보시면서 접근을 하시는 것이 좋을 것 같습니다. (Source: GS) 그리고 지난주 개별 종목은 short covering이 별로 없었다네요. 선물 / 지수 ETF 위주의 covering 이었나봅니다. 종목 short은 추가 됐다니 조심을... 05:00 AM에 잠들기 시작한지 이제 2주 정도 됐네요. 이제 섬머 타임 종료로 6시까지 깨있을 것 같은데 아직은 삶이 피곤하네요. 모두들 건강 먼저 챙기십시오~ 당분간 'Market Memo'는 썼다가 안.. 더보기
[02/Nov/23] Volatility puke & 주가 급등 ◆ IV crush & bearish position unwinding continue … Still more to come? Maybe, but 변동성 헤지 위한 dealer short covering 일단락 U.S. Index: S&P500 +1.79%, Nasdaq +1.72%, Dow +1.53% (To Be Updated) U.S. Rate: 2Y 4.981% (+2.7bp), 5Y 4.641% (-3.5bp), 10yr 4.676% (-8.1bp), 30yr 4.826% (-11.7bp) (TBU) U.S. Equity: 필라델피아 반도체 2.61%, 필라델피아 은행 3.85%, Big Tech주 0.59% (TBU) Gamma Index: SPY -0.244, QQQ -0.076, IWM -.. 더보기
[01/Nov/23] FOMC 종료 & 금리 폭락 ◆ Nothing from FOMC … 고용 시장 downturn 시작 + 우려보다 양호한 UST 발행 계획 … 금리 폭락 & 주가 급등 지속 U.S. Index: S&P500 +1.05%, Nasdaq +1.77%, Dow +0.67% U.S. Rate: 2Y 4.954% (-11bp), 5Y 4.676% (-15.5bp), 10yr 4.757% (-15.2bp), 30yr 4.943% (-12.6bp) U.S. Equity: 필라델피아 반도체 0.89%, 필라델피아 은행 0.87%, Big Tech주 0% Gamma Index: SPY -0.349, QQQ -0.129, IWM -0.109 ◆ Economic Indicators … 드디어 시작된 고용 slowdown? (Source: ADP) U.S.. 더보기
[31/Oct/23] Quiet day ◆ Last day of October … VIX 하락과 함께 시장 반등 … 아무런 우려 없는 익일 FOMC? U.S. Index: S&P500 +0.65%, Nasdaq +0.52%, Dow +0.38% U.S. Rate: 2Y 5.064% (+2.2bp), 5Y 4.831% (+2.4bp), 10yr 4.909% (+3bp), 30yr 5.069% (+2.9bp) U.S. Equity: 필라델피아 반도체 0.89%, 필라델피아 은행 0.87%, Big Tech주 0% Gamma Index: SPY -0.375, QQQ -0.156, IWM -0.126 ◆ After BoJ … and ahead of FOMC (Source: TradingView) BoJ 이벤트 종료 후 JPY 약세 … DXY +0.5.. 더보기
[30/Oct/23] 시장 반등 ... Ready for BoJ? ◆ Tax-loss selling done? … Shares repurchase on? … Weekend WW III hedge unwinded? … 시장 급반등 on event heavy week day one U.S. Index: S&P500 +1.2%, Nasdaq +1.09%, Dow +1.58% U.S. Rate: 2Y 5.042% (+3.8bp), 5Y 4.807% (+4bp), 10yr 4.879% (+4bp), 30yr 5.04% (+2.1bp) U.S. Equity: 필라델피아 반도체 -1.4%, 필라델피아 은행 -0.02%, Big Tech주 2.26% Gamma Index: SPY -0.53, QQQ -0.197, IWM -0.126 ◆ Magnificent Seven exposure.. 더보기

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