◆ 금리 급등 지속 (Bear steepening ∵ government shutdown issue) … De-grossing (Big tech 매도) … 소비 지표 부진 (Finally?)
- U.S. Index: S&P500 -1.47%, Nasdaq -1.51%, Dow -1.14%
- U.S. Rate: 2Y 5.134% (+0.9bp), 5Y 4.623% (+0.3bp), 10yr 4.55% (+0.6bp), 30yr 4.687% (+2.1bp)
- U.S. Equity: 필라델피아 반도체 -2.16%, 필라델피아 은행 -1.63%, Big Tech주 -2.13%
- Gamma Index: SPY -0.637, QQQ -0.188, IWM -0.136
◆ Economic Indicators
- U.S. 8月 Building Permits 1.541 mil (est. 1.543 mil, 전월 1.443 mil)
… Inline … 그래도 소폭 하회한 inline 수준이라 금리 상방 압력 완화 - U.S. 7月 House Price Index MoM +0.8% (est. +0.5%, 전월 +0.4%)
… 예상치 상회 … 7月 housing 가격 상승 추세 지속 … 금리 상방 압력 - U.S. 8月 New Home Sales 675k (est. 700k, 전월 739k)
… 예상치 하회 … 신규 주택 매매 또한 예상치 하회 / 전월 대비 큰 폭 하락 - U.S. 9月 CB Consumer Confidence 103.0 (est. 105.5, 전월 108.7)
… 예상치 하회 … 소비자 심리 관련 지수 큰 폭으로 예상치 하회
◆ De-grossing continues (Source: GS, TradingVIew)
- 금일 GS Non-Profitable Tech > Big Tech
… Heavy long position (big tech) 축소 + Heavy short position (Non-profitable tech) covering - Consumer Sentiment 부정적 … CB consumer sentiment 지표 부진으로 인한 소비 위축 우려
- Amazon 관련 분쟁 지속 … Lina Khan, FTC 씨가 AMZN 재고소 (AMZN 3개월 저점)
◆ End of month rebalancing flows (Source: GS)
- Monthly performance … S&P500 -3.70% / UST 10yr -2.91% … Equity underperformed
- Quarterly performance … S&P500 -2.18% / UST 10yr -4.23% … Equity outperformed
- 금번 Quarter-end & Month-end rebalancing … U.S. equity to be sold by $3 billion
… Headwind이긴 하지만 그리 크진 않음
◆ Seasonality (Source: GS)
- Bullish 4Q seasonality … 4Q SPX ret hit ratio > 80% 수준으로 +ve 수익
… Mutual fund annual 평가 (10月 또는 12月), 산타 랠리 - Quarterly & Monthly 모두 강한 계절 … 4Q avg. ret = +6.1% / 10 ~ 12月 모두 각각 +ve avg. ret
… 10, 11月 1年 中 가장 수익 높은 달
◆ 주요 일정
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