◆ Stronger than expected PPI에도 시장 반등 … 금리 기반영 or Systematic flows … Waiting for CPI tonight
- U.S. Index: S&P500 +0.81%, Nasdaq +1.45%, Dow +0.39%
- U.S. Rate: 2Y 5.052% (-10.4bp), 5Y 4.724% (-7.9bp), 10yr 4.735% (-6.3bp), 30yr 4.866% (-5.8bp)
- U.S. Equity: 필라델피아 반도체 1.33%, 필라델피아 은행 0.46%, Big Tech주 1.6%
- Gamma Index: SPY -0.557, QQQ -0.191, IWM -0.131
◆ Economic Indicators
- U.S. 9月 PPI YoY +2.2% (est. +1.6%, 전월 +2.0%)
… 예상치 상회 … PPI 상회 / 전월 대비 YoY 상회 … Inflation 우려 vs. 지정학적 리스크로 해소? - U.S. 9月 Core PPI YoY +2.7% (est. +2.3%, 전월 +2.5%)
… 예상치 상회 … Core 또한 상회 / 전월 대비 YoY 상회 … 익일 CPI 우려 지속
◆ CPI Preview … PPI 상회하였지만 시장 상승, CPI 또한 유사한 반응?
(Source: TradingView, Twitter, Cleveland FED, JPM, GS)
- Headline & Core 추정치 … YoY +3.6% 예상하는 컨센서스 & 대부분의 증권사들 vs. Cleveland FED nowcasting은 +3.69% 수준으로 상회 추정
- 이번 CPI??? … 이미 yield rate peakout 하고 있는 中 … 기반영으로 reversal 가능성 또한 존재함 유의 (∵ Next stop 다음주 金 OpEx)
- 익월 변수는 health insurance component … 작년 10月 기준 변경으로 healthcare 관련 항목 -ve 기여 … 올해 10月부터 반대로 +ve 기여 염두 ∨
- JPM inline on both headline & core … Consensus meeting 추정
- GS Core CPI 하회 추정 … Used car / New car ↓, Shelter → … Shelter 또한 점차적으로 하회할 것으로 예상
◆ 주요 일정
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