◆ CPI 경계감 확대 … WTI 상승, 금리 상승, E.U. 경기 부진 … Growth slowdown fear reigns ... DXY 급등, 시장 반락, 성장주 강세
- U.S. Index: S&P500 -0.42%, Nasdaq +0.11%, Dow -0.56%
- U.S. Rate: 2Y 4.883% (+0.2bp), 5Y 4.305% (+0.6bp), 10yr 4.187% (+0.6bp), 30yr 4.298% (0bp)
- U.S. Equity: 필라델피아 반도체 -0.03%, 필라델피아 은행 -0.94%, Big Tech주 0.47%
- Gamma Index: SPY 0.023, QQQ -0.001, IWM -0.066
◆ Economic Indicators
- Korea 8月 CPI YoY +3.4% (est. +2.7%, 전월 +2.3%)
… 기대치 상회 … 큰 폭으로 CPI 상회 … Global export price to be risen? Pain ahead? - China 8月 Caixin Service PMI 51.8 (est. 53.6, 전월 54.1)
… 기대치 하회 … 예상보다 큰 폭으로 하락한 Service PMI … 아직 아닌 것인가??? - E.U. 8月 Composite PMI 46.7 (est. 47.0, 전월 48.6)
… 기대치 하회 … E.U. contraction 심화 - E.U. 8月 Service PMI 47.9 (est. 48.3, 전월 50.9)
… 기대치 하회 … E.U. Service PMI 또한 contraction 진입 … 예상치 대비 경기 둔화 빠른 상황
◆ WTI 상승 ... $86 상회 (Source: TradingView)
- WTI 8月 하반기 하락폭 회복 & YTD 신고가 갱신 … Saudi -1 million barrell/day 감산 (~ 12月) … $86.69 (+0.87%)
- 시장 주도주 homebuilder 폭락 …
- 구조적인 성장주 (高 mortgage rate로 인한 existing home 거래량 historical low, 신규 주택 부족)
- Inflation 재점화 우려에 건설 ETF 폭락 … XHB -3.88% / ITB -4.58% / PKB -4.55%
- Tech 상대적으로 강세 …
- Contraction 재진입 우려에 따른 growth 주식 선호
- Goldman Sachs TMT conference 기대감
- AAPL iphone 신규 모델 발표 기대감
- ARM IPO 기대감
◆ Contraction → Recovery --→ Back to Contraction again??? (Source: Nomura, Atlanta FED)
- @ Recovery stage … '23年 7月 이후 recovery 단계 … Growth (= GDP Nowcast 변화) peakout 상황 … Back to contraction?
- GDP Nowcast … 5.9% → 5.6% … Consumer spending 성장률 소폭 하락
… For a bad news to be good, consumer spending to be resilient.
- Recovery to Contraction 도중 1M forward factor returns??? … Growth 귀해지는 시기 … Growth, L-T momentum, Sentiment, Large cap 강세
- 약세 factor??? … Oil sensitive factor return 앞으로 보아야 할 것 … 現 QTD 가장 강한 factor
- Where we have been since 1st of July? … Oil sensitive +11.72% vs. L-T momentum -4.92%
- According to the factors … Rate 하락 가능성 높아지는 것??? (= Growth 줄어들어서 real rate 하락?)
◆ 주요 일정
| 날짜 | 한국 시각 | 주요 일정 |
| 2023-09-06 (수) |
22:45 | U.S. SPGI Composite PMI / Service PMI (8月) |
| 23:00 | U.S. ISM Non-Manufacturing PMI (8月) | |
| 23:00 | Canada BoC Interest Rate Decision | |
| 2023-09-07 (목) |
12:00 | China Trade Balance (8月) |
| 2023-09-08 (금) |
08:50 | Japan GDP (2Q23) |
| 15:00 | Germany CPI (8月) | |
| 2023-09-09 (토) |
10:30 | China CPI / PPI (8月) |
728x90
