◆ Mr. Ackman의 채권 short cover 완료라는 트윗과 함께 금리 크게 하락 & 시장 반등
… CTA sell 더해져 시장 상승세 지키지 못하며 하락 마감
- U.S. Index: S&P500 -0.17%, Nasdaq +0.3%, Dow -0.58%
- U.S. Rate: 2Y 5.052% (-2.3bp), 5Y 4.8% (-5.5bp), 10yr 4.852% (-6.2bp), 30yr 5.003% (-7.3bp)
- U.S. Equity: 필라델피아 반도체 -0.57%, 필라델피아 은행 -1.08%, Big Tech주 0.88%
- Gamma Index: SPY -0.486, QQQ -0.164, IWM -0.12
◆ Short term pain over … Or recession coming? (Source: TradingView, X)
- 올해 higher rate 이야기를 했던 Mr. Ackman short covered … 금리 급락 (UST10년물 5.02%까지 상승 → 4.85%로 -17bp 하락) & 주식 시장 반등
- Covered but … 커버링이 있었던 것임에도 불구하고 이 정도로 금리 상승한 것? … Supply 여전히...
- Recession coming? … Mr. Ackman의 bond short cover 논리는 최근 데이터보다 빠르게 둔화되고 있는 경제 성장
- 주가 지수 반등분 막판 반납 … 하락 출발한 S&P500 금리 완화에 따라 전일 대비 +0.76%까지 상승 … 하지만 막판 마이너스 전환하여 종료
◆ CTA … again again … (Source: GS)
- UST CTA aggressive covering? … Mr. Ackman 發 catalyst가 CTA covering 야기하여 bond rate 급락 가능성 있음
- CTA 금주 모든 scenario 상에서 S&P500 Sell … 지난 주 buy에 불구하고 시장 하락 (= de-grossing), 금주 매도
(금일 장막판 시장 하락 또한 CTA 매도 영향 有)
◆ BofA Bull & Bear Indicator … Along with SMA(200) research (Source: BofA, Yahoo FInance)
- BofA B & B "Buy" signal generated … Worked most of the time (전일 market memo 참고)
- S&P500 기준 BofA "Buy" signal & 200일선 상회 …
- 높은 확률로 플러스 수익 기록
- 단기(1 Week, 1 Month) 매우 높은 확률로 플러스 수익 기록
- 손실 실현하는 경우에도 drawdown 상대적으로 크지 않았음
- S&P500 기준 BofA "Buy" signal & 200일선 하회 …
- 높은 확률로 플러스 수익 기록
- 1개월 median 마이너스 but buy signal triggered 후 3개월 동안 큰 폭의 평균 수익
- 손실 실현하는 경우 drawdown 매우 클 수 있음 유의
◆ 주요 일정
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