◆ CPI not hawkish enough … 금리 인상 가능성 ↓, Event Vol ↓ ... 시장 반등
- U.S. Index: S&P500 +0.12%, Nasdaq +0.38%, Dow -0.2%
- U.S. Rate: 2Y 4.98% (-4.4bp), 5Y 4.387% (-4.4bp), 10yr 4.252% (-3.2bp), 30yr 4.344% (-0.9bp)
- U.S. Equity: 필라델피아 반도체 0.51%, 필라델피아 은행 -0.9%, Big Tech주 0.96%
- Gamma Index: SPY -0.251, QQQ -0.121, IWM -0.168
◆ Economic Indicators
- U.S. 8月 CPI YoY +3.7% (est. +3.6%, 전월 +3.2%)
… 예상치 상회 … WTI 영향력 高 - U.S. 8月 CPI MoM +0.6% (est. +0.6%, 전월 +0.2%)
… Inline … 시장 우려대로 전월 대비 상승폭 확대 - U.S. 8月 Core CPI YoY +4.3% (est. +4.3%, 전월 +4.7%)
… Inline … Headline과 달리 Core는 안정화 지속 - U.S. 8月 Core CPI MoM +0.3% (est. +0.2%, 전월 +0.2%)
… 예상치 상회 … YoY로는 inline이었지만 MoM 상회 & 전월 대비 상승폭 확대
◆ Event risks gone … 금리 동결 가능성 상승 (Source: CME)
- 금리 동결 가능성 확대 … CPI not hawkish enough
◆ UST 30년물 auction 종료 (Source: ZH)
- Bid-to-cover 2.46 … 지난 6개월 평균 2.42 상회 & 지난 번 2.42 보다도 높은 수치 ... 6月 이래 가장 높은 수치
- Foreign 투자자 참여도 low … '21年 12月 이래 가장 낮은 수준의 외국인 30년물 auction 참여
- Solid auction … CPI 발표 이후 채권 플레이어 직접적 영향 볼 수 있었던 이벤트 √
◆ As seasonality kicks in … Let's see (Source: Nomura, GS)
- 금주 포함 1달간 Beta -0.9% … 3Q ~ 4Q 제일 약한 시기 … BTD 대비?
- Triple Witching Day Effect? … 과거 Triple witching day 있는 주 +ve 수익 (+ve 확률 63%) / Next week -ve 수익 (+ve 확률 22%)
- 9月 Tax Liquidiation Drain 영향↑ … 4月 이후 가장 크게 tax pmt 있는 날 ... FYI 금주 = 올해 37주
- 9月 신학기 준비 기간 … Tuition fee 납부, 이사 等 학기 전 소비 시즌
- 금일 또한 VIX 하락하며 시장 반등 … 작년에 런칭한 option writing 포함한 ETF 영향력 ↑ … 거래량 기준 작년 대비 call selling +60%
- Time for higher vol in 2H of Sep??? … JPM collar 이야기가 나오지 않고 있는 시장 … This quarter-end rebalancing affecting?
◆ 주요 일정
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